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贵州配资平台代理:朗科科技毛利百分百的生意还能撑多久?

发布时间:2019-04-25 16:50

  文/本站财经陈矿然

  U盘应该是很多80,90后最熟悉的电子产品了,电子文本的出现,一度让这个产品火爆全球。金士顿、闪迪、东芝等一系列国外的U盘品牌相信很多人都还历历在目,以至于让不少人认为U盘是外企发明的东西。实际上,U盘的最早发明者却是中国企业,一家名为朗科科技的A股上市企业,而上述多家外资企业的U盘生产专利都是由该公司授权的。

  据公司官网介绍,朗科科技是国内外最早涉足闪存应用及移动存储领域的公司,并率先在业内推出了基于USB接口、采用闪存为存储介质的移动存储产品(U盘)。目前公司主要业务为闪存盘、移动硬盘、固态硬盘、存储卡等的研发、生产和销售,以及相关专利运营。

  尽管朗科科技曾提出了,要成长为全球闪存应用及移动存储领域的领导者和世界级企业的愿景。

  不过从公司最新的经营情况来看,朗科科技似乎正离这个目标越来越远。

  科技公司无心研发,更像一家贸易公司

  从朗科科技最近几年的财务数据来看,2018年度和2017年度公司的营收规模分别为9.67亿元和9.29亿元,但对应公司的扣非净利润却仅有0.45亿元和0.42亿元。造成公司扣非净利润较低的原因,主要在于公司大几个亿的营收中,大部分来自传统存储及芯片类产品的销售,贵州配资平台代理而朗科科技的这些产品毛利率都非常低。

  2018年财报数据显示,公司营收规模总和占比超90%的闪存应用产品、移动存储产品和闪存控制芯片及其他的毛利率分别仅为6.87%、5.40%和5.37%。

  图1:朗科科技各类产品收入贡献及毛利率

  作为全球闪存应用领域的领跑者,相应产品的毛利为何如此之低?本站财经阅读公司财报后发现其根本原因在于,公司销售的闪存应用产品和移动存储产品的核心部件闪存芯片及硬盘盘芯都是进口买来的,朗科做的应该仅仅是组装和外观设计的工作,而公司2018年营收增长比较快的闪存控制芯片及其他,则完全是由子公司香港朗科做的成品贸易。

  某种意义来说,朗科科技从产品销售中赚到的利润,多来自贸易差价,而非研发成果带来的产品溢价。

  因此名为“科技”的朗科实际上可能更像一家贸易商而非科技企业,这从公司每年在研发上的投入也能看出一些端倪。

  2016年到2018年,公司在研发上的投入分别为1671.82万元、2103.99万元和2148.89万元,研发投入占营业收入的比例仅为2.83%、2.27%和2.22%。不仅金额没有出现太大变化,投入占比更是出现了连年下滑。

  图2:朗科科技研发支出情况

  然而公开资料显示,朗科科技于2017年通过了高新技术企业的重新认定,并于2017年8月17日取得深圳市科技创新委员会、深圳市财政局、深圳市国家税务局和深圳市地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》,执行着15%的企业税收优惠政策。做着贸易商的生意却享受着高新技术企业的政策,也不清楚彼时的朗科科技良心会不会痛?

  两块高毛利的生意,贵州配资平台代理其中一项高达100%

  不过,作为曾经U盘的发明者,朗科科技也有着自己的“骄傲”。从公司年报中,本站财经发现公司主营业务中有一项营收规模不高,但毛利率却高达100%的业务——专利授权许可。

  所谓的专利授权许可,贵州配资平台代理简单理解就是别人有偿使用你的专利成果。

  尽管公司最新一季报显示,截止至2019年3月31日,公司拥有已授权专利307件,其中授权发明专利262件,不过最让朗科科技出名的还是公司在20年前发明U盘时申请的那项名为“用于数据处理系统的快闪电子式外存储方法及其装置”的专利。

  金士顿、闪迪、PNY、三星、阿里巴巴、旋极信息等多家国内外知名公司都曾踩坑朗科科技的该项专利,以至于凡是市面上需要涉足闪存领域的公司,几乎都要获得朗科科技的该项专利授权,这一项专利就让公司躺赚了20年。

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  某中型券商分析师告诉本站财经,朗科科技的专利授权营收规模虽然不高,但却拥有100%的毛利率,按营收规模摊完一些费用,最终给公司净利润的贡献是非常可观的。朗科科技2018年和2017年的扣非净利润仅为0.45亿元和0.42亿元,专利授权许可的收入就达到了0.36亿元和0.40亿元。

  图3:朗科科技近两年专利许可收入

  除了专利授权许可业务外,朗科科技的主营里还有一项营收规模不大,但毛利率爆表的业务——房屋租赁业务。

  数据显示,公司2018年和2017年公司房屋租赁营收规模分别为0.37亿元和0.35亿元,毛利率却高达85.7%和83.24%。这里的房屋指的是公司以协议方式取得的深圳高新区内的朗科大厦,公告显示朗科科技对该大厦的自用率远低于50%。

  综合上述两项业务来看,两者给朗科科技提供的毛利之和要远高于公司的扣非净利润,贵州配资平台代理而由于营收规模有限,摊到这两项业务的费用有限,因此很有可能公司的扣非净利润主要就是由这两项业务所贡献,传统的产品销售业务并不赚钱甚至存在亏损。

  行业生态巨变,U盘专利也快到期了

  如果能一直躺赚,朗科科技的日子也算是小富即安。

  然而2018年公司财报披露,为公司创收近20年的专利“用于数据处理系统的快闪电子式外存储方法及其装置”即将在2019年11月14日失效,届时所有公司都将无偿使用该项专利。这对于长期依赖该项专利生活的朗科科技而言无疑是晴天霹雳。

  不过更为可怕的是,或许是公司太过沉溺于过往在闪存领域所取得的成绩,导致公司忽略了云存储、移动互联正日渐普及,云存储、云计算、移动互联等趋势性新行业正在对移动存储行业构成严重威胁,闪存盘、移动硬盘等传统存储产品将加速被云存储、移动互联等替代,移动存储行业市场正持续缩小的变化,一直未有新的技术突破。

  十几年前建立起来的优势正在丧失,当年的“中国移动存储第一股”似乎已经嗅到了颓势。在公司年报中表示,目前尚无有效措施从根本上解决该专利到期失效后对公司经营造成的风险,另外由于公司的研发和技术创新严重不足,专利主要集中于闪存等传统移动存储领域,传统移动存储正日益被云存储、移动互联等加速取代,公司的主要专利以及专利池都面临失效的整体性和系统性风险。

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媒体报道

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